Canaan frissonne alors que l’hiver crypto refroidit la demande de machines minières


Juste_Super

Le bénéfice de la société au troisième trimestre a chuté de près de 90 %, la chute des prix des crypto-monnaies ayant écrasé la demande pour ses produits.

Il porte le nom de la terre promise biblique du lait et du miel. Mais ces jours-ci Canaan inc. (NASDAQ : PEUT) se dirige vers tout à fait un endroit différent, entrant directement dans un hiver qui s’annonce long et rigoureux.

La société, l’un des plus grands fabricants de machines d’extraction de Bitcoin au monde, dit lundi que son bénéfice net pour le troisième trimestre a chuté de près de 90% en glissement annuel à 61,1 millions de yuans (8,6 millions de dollars) car il a subi le poids d’un effondrement profond des marchés de la crypto-monnaie qui ne montre aucun signe d’apaisement.

Les revenus de Canaan ont également diminué de plus d’un quart, la forte baisse des valeurs de la monnaie virtuelle ayant frappé les mineurs, ce qui a à son tour réduit la demande d’ordinateurs utilisés pour frapper de nouvelles pièces numériques. Pour augmenter les ventes, Canaan a réduit les prix de ses produits. Mais cela sape sa propre rentabilité et ne peut que faire beaucoup pour stimuler les ventes au cours du dernier « hiver crypto ».

Heureusement pour Canaan, certaines ventes qu’elle a obtenues avant le crash de la cryptographie pour livraison au cours de la période juillet-septembre ont amorti ses revenus du troisième trimestre d’une baisse encore pire. Et malgré la chute des prix de la cryptographie, Canaan a augmenté les revenus de sa propre activité minière, qu’elle a commencé cette année pour compléter son activité principale de fabrication de machines en mettant à profit son inventaire d’invendus.

Mais ensuite, un certain nombre de coûts et de charges ont pesé sur les revenus de l’entreprise au cours de sa dernière période de rapport. L’un des plus importants d’entre eux a vu Canaan déprécier quelque 220 millions de yuans d’inventaire alors que la demande pour ses produits diminuait, effaçant plus de 20 % de ses revenus totaux. Ses dépenses de recherche et développement ont également augmenté, principalement en raison des frais de personnel. Et enfin, Canaan a été contraint de comptabiliser une charge de dépréciation pour ses propres avoirs en crypto-monnaie alors que leurs valeurs chutaient.

La société se prépare à des temps encore plus difficiles, s’attendant à ce que ses revenus du quatrième trimestre chutent de 86% par rapport à l’année précédente, car les commandes passées avant la chute des prix de la cryptographie diminuent et le ralentissement actuel ne montre aucun signe de fin.

Le prix du bitcoin, la monnaie virtuelle qui agit comme un indicateur pour l’industrie de la cryptographie, est dans une spirale descendante depuis le printemps, frappé par une inflation galopante qui a conduit les investisseurs à fuir les actifs risqués en général. À la pression s’ajoute un nombre croissant de scandales impliquant des sociétés de cryptographie qui ont prospéré pendant les bons moments mais qui ont maintenant du mal à respecter leurs obligations financières. Bitcoin a atteint un niveau record de plus de 68 000 dollars il y a à peine un an, mais se négocie désormais en dessous de 17 000 dollars.

Le dernier choc pour les marchés de la cryptographie est survenu plus tôt ce mois-ci après FTX (FTT-USD), l’un des plus grands échanges cryptographiques au monde qui était autrefois évalué à plus de 30 milliards de dollars, s’est effondré, laissant ses utilisateurs incapables de retirer leurs fonds. À peine six mois plus tôt, le monde de la crypto a subi un autre choc majeur lorsque Luna, une soi-disant “pièce stable” censée être indexée sur le dollar américain, a perdu presque toute sa valeur en une seule journée.

Victimes FTX

La saga FTX en cours laisse une trace d’autres victimes à travers l’univers crypto. Aux États-Unis, plateforme de prêt de crypto BlockFi envisage de déposer une demande de protection contre les faillites en vertu du chapitre 11 en raison de son exposition importante à FTX. A Hong Kong, plateforme d’actifs numériques Nouveau Huo Technology Holdings Ltd. (1611.HK) a déclaré lundi qu’il avait environ 18 millions de dollars de crypto-monnaies avec FTX.

Les conséquences de l’échec de FTX ne s’arrêtent pas à ceux qui ont utilisé ses services ou qui ont des liens financiers directs. Le scandale, combiné aux précédents titres négatifs sur la crypto en général, a laissé l’industrie face à une crise de confiance. La crise a mis en danger la plupart des entreprises de la vaste chaîne alimentaire de l’industrie, y compris les mineurs qui étaient déjà aux prises avec des factures d’électricité élevées et doivent désormais faire face à des valeurs nettement inférieures pour les actifs qu’ils récoltent.

Scientifique de base (CORZ), l’une des plus grandes sociétés minières cotées en bourse aux États-Unis, a déclaré le mois dernier qu’elle pourrait faire faillite et ne serait pas en mesure de rembourser la dette échue en octobre et au début de ce mois. Aussi le mois dernier, Miner Argo Blockchain plc (OTCQX:ARBKF, ARBK), (ARBKF.L) a averti qu’il pourrait être contraint de cesser ses activités après avoir échoué à lever de nouveaux capitaux auprès d’un investisseur stratégique.

Il est probablement prudent de dire que d’innombrables autres mineurs ont du mal à rester à flot, avec plus de faillites probables à mesure que leurs bénéfices diminuent ou disparaissent et que les investisseurs en capital-risque qui ont autrefois adopté le groupe refusent de fournir de nouveaux financements. Les problèmes de ces mineurs se répercutent directement sur les fabricants de machines comme Canaan. En septembre, Bitmain Technologies, un concurrent majeur de Canaan, a baissé le prix d’un produit clé à 30% de moins que les prix du marché qui étaient déjà en baisse de 70% depuis le début de l’année, selon un rapport CoinDesk.

Canaan et ses concurrents devront probablement continuer à réduire agressivement les prix, au détriment des marges, dans des tentatives désespérées pour éviter de laisser leurs stocks s’accumuler. Mais réduire les prix de leurs machines ne suffira pas à stimuler la demande sur le marché déprimé actuel.

Dans son communiqué sur les résultats, Canaan a déclaré qu’il s’attend à ce que les choses continuent de s’aggraver pendant encore deux trimestres. Cela signifie que l’entreprise devra passer en mode de conservation des liquidités pour survivre aux temps difficiles, même si elle doit encore dépenser pour le développement de nouveaux produits.

“À ce stade, face à un hiver rigoureux dans l’industrie, la rentabilité n’est plus notre première priorité”, a déclaré le PDG Zhang Nangeng lors du dernier appel aux résultats de la société. “Nous traverserons cette période difficile et préparerons l’avenir en nous concentrant sur la stabilité des flux de trésorerie, en réduisant les dépenses inutiles et en continuant à investir dans la recherche et le développement de nouveaux produits.”

Le bilan de Canaan semble relativement sain et propre – pour l’instant. Ses liquidités ont légèrement diminué fin septembre par rapport à l’année précédente, mais ses dettes à court terme ont également diminué de plus de moitié, sans dette portant intérêt.

Les actions de Canaan ont rebondi d’environ 17 % dans les deux jours suivant la publication de ses résultats du troisième trimestre. Mais c’est probablement parce que les prix du Bitcoin ont grimpé au cours de cette période, plutôt qu’en raison de l’enthousiasme des investisseurs quant à ses performances commerciales. L’action a perdu environ la moitié de sa valeur depuis un pic en mars avant le début de la crise de la cryptographie.

L’action de Canaan se négocie actuellement à environ un tiers de son prix d’introduction en bourse, atteignant un ratio cours/bénéfice (P/E) de seulement 1,4, bien inférieur à 11,6 pour Rival beaucoup plus petit. Ebang International Holdings Inc. (EBON). Mais encore une fois, Ebang, encore plus troublé, n’a pas encore déposé de résultats financiers pour cette année, et son ratio est donc basé sur son bénéfice de 2021 pendant des périodes beaucoup plus difficiles pour les sociétés de cryptographie. Ainsi, son ratio diminuera inévitablement lorsqu’il déposera des informations mises à jour pour cette année.

Divulgation: Aucun.

Message d’origine



Source link