Les jetons non fongibles (NFT) sont-ils réglementés ? Quelles sont les préoccupations ?


Le battage médiatique autour de NFT a ralenti. Il semblait que NFT était prévu pour une croissance explosive en 2022, étant nommé “mot de l’année” et enregistrant un volume record en janvier de cette année. Mais il s’avère que c’était le sommet. En regardant le volume des transactions NFT du troisième trimestre 2022 autour des 8 principales chaînes. Il y a une diminution de 76,4 % du volume des transactions entre le T2 2022 et le T3 2022.

Depuis lors, le volume des échanges a chuté de 83 % depuis le début de l’année, selon les données de Footprint Analytics sur CoinGeco. Les derniers mois ont enregistré des nombres inférieurs à juillet 2021, juste avant l’été NFT. Plus particulièrement, Ronin et Avalanche sont sortis du Top 8, remplacés par ImmutableX et Panini. La manie sportive récente s’est propagée à l’espace NFT, propulsant Flow dans le Top 3. L’écosystème NFT de Solana a doublé son volume de septembre tandis que tous ses concurrents ont faibli.

Pendant cette période, où le marché est baissier, vous verrez des changements. Par exemple, au troisième trimestre, Magic Eden gagne du terrain sur la domination d’OpenSea. Magic Eden a été le seul à avoir connu une croissance en septembre, doublant son volume et sa domination d’un mois sur l’autre, tandis que le reste de ses concurrents a continué de reculer. Magic Eden (22%) a gagné du terrain sur la domination d’OpenSea (60%), mais il reste à voir s’il peut maintenir son élan actuel.

Un autre facteur de maintien de la dynamique actuelle est l’alignement sur les normes réglementaires. Il existe toujours un désaccord sur la manière de gérer les NFT, ce qui rend difficile l’établissement de normes réglementaires claires. Les NFT peuvent désormais être considérés de l’une des trois manières suivantes : comme des marchandises, des titres ou de la propriété intellectuelle. Explorons chaque interprétation plus en détail.

Marchandises

Les marchandises sont définies par la loi américaine comme des services, des biens et des droits raisonnablement interchangeables, y compris de l’argent et des taux d’intérêt, qui sont échangés comme des articles commerciaux. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) affirme que les crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum, ainsi que les crédits d’énergie renouvelable et d’autres actifs incorporels, sont inclus dans la définition des matières premières.

Si nous prenons les NFT, ils ressemblent aux crypto-monnaies à plusieurs égards. Ils peuvent être achetés et vendus et sont basés sur la technologie blockchain. En outre, la CFTC met davantage l’accent sur la manipulation des prix et les échanges de matières premières que sur les actifs sous-jacents et les émetteurs. Le Commodity Exchange Act (CEA) peut être mis en œuvre s’il est décidé que les NFT devraient être classés comme des marchandises. Les règles du CEA sur les transactions manipulatrices peuvent s’appliquer dans cette situation.

Titres

Il est peu probable que la plupart des NFT avec un seul propriétaire et un seul actif unique soient des titres. Cependant, dans certaines situations, ils pourraient. Si un NFT possède des caractéristiques de sécurité ou satisfait autrement au critère de Howey, par exemple lorsque de l’argent ou un autre type de rémunération est investi avec une attente raisonnable que des gains résulteront des efforts d’autrui, alors le NFT peut être soumis à la législation américaine sur les valeurs mobilières. Une analyse Howey au cas par cas est essentielle pour déterminer si un NFT spécifique est un titre. Les NFT peuvent toutefois enfreindre les lois sur les valeurs mobilières dans les situations suivantes, selon les spécificités :

  • Les NFT sont des préventes d’actifs numériques destinés à être utilisés sur une plate-forme qui n’a pas encore été développée, le produit de la vente étant destiné au développement de la plate-forme ;
  • Les actifs numériques peuvent être « regroupés » ou « fractionnés » (par exemple, dans le cas de l’art, lorsque les créateurs mettent en commun les ressources et divisent les bénéfices, ou lorsque plusieurs NFT reflètent la propriété fractionnée d’un même actif par différents investisseurs) ;
  • Les NFT sont une licence sur un actif numérique (comme une chanson) et une partie de ses revenus (par exemple, un pourcentage des ventes).

Propriété intellectuelle

Les NFT peuvent être couverts par des droits de propriété intellectuelle tels que le droit d’auteur, les brevets de conception et la protection des marques. Par conséquent, les acheteurs de NFT doivent être conscients de tous les droits de propriété intellectuelle associés. En fait, la licence fournie avec de nombreux NFT, voire la plupart, permet simplement à l’acheteur NFT d’utiliser, de copier et d’afficher le NFT.

Un clip du slam dunk de la célèbre star du basket LeBron James en est une excellente illustration. La vidéo a été mise à disposition en tant que collecteur de vidéos phares de la NBA en édition limitée. Les objets de collection NBA sont disponibles à l’achat et à la vente sur le marché Top Shot NFTs. La NBA détient néanmoins les droits d’auteur et les règles de son accord de licence continuent de s’appliquer à la réplication de tout article acheté.

Cependant, alors que la plupart des producteurs de NFT imposent des limites à l’utilisation commerciale, d’autres auteurs accordent aux propriétaires de NFT des droits plus larges. Les membres du Bored Ape Yacht Club (BAYC) ont le droit d’utiliser leurs “singes” à des fins commerciales, ce qui leur permet de produire et de commercialiser des chapeaux, des t-shirts, des tasses et d’autres articles.

Les propriétaires de marques doivent réfléchir à la manière dont les brevets de conception actuels ou à venir peuvent protéger contre les imitations ou les contrefaçons en plus de la protection des marques et des droits d’auteur. Parce qu’ils accordent aux propriétaires la pleine propriété des bénéfices d’un contrefacteur plutôt que seulement la fraction liée à l’utilisation de la conception, les brevets de conception sont des protections de propriété intellectuelle importantes par rapport aux autres droits de propriété intellectuelle.

Schémas de fraude

Bien qu’il s’agisse d’une idée relativement nouvelle, les NFT sont déjà utilisés pour commettre de nombreuses formes de fraude. Ici, nous passons en revue certains des stratagèmes de fraude liés au NFT les plus importants qui se sont produits :

  • Tokénisation– Le processus de production de jetons numériques qui reflètent la propriété d’actifs physiques est connu sous le nom de tokenisation. Cela se produit lorsque quelqu’un vole la création d’un artiste sans son consentement et la « monnaye » pour créer un NFT.
  • Commerce de lavage– Il s’agit de la pratique des utilisateurs de manipuler les transactions en échangeant avec eux-mêmes ou avec d’autres pour simuler une forte demande pour un NFT, manipuler son prix ou améliorer sa visibilité.
  • Délit d’initié– La pratique consistant à utiliser des informations dont on ne sait généralement pas qu’elles en bénéficient personnellement. Dans des situations récentes très médiatisées, les employés et les dirigeants des entreprises et des marchés NFT ont adopté un comportement qui peut être considéré comme injuste ou illégal. Divers événements génèrent une presse négative pour ces organisations. NFT Réglementations sur les transactions d’initiés Interdisent fréquemment l’achat de NFT sur la base d’informations secrètes. De même, les multiples formes de négociation de NFT commerciaux qui visent à manipuler de manière inappropriée le prix perçu ou le volume de négociation de ces NFT sont interdites.
  • Lutte contre le blanchiment d’argent– Les NFT, en particulier ceux de grande valeur, peuvent parfois être utilisés pour aider au blanchiment d’argent. Une étude sur la manière dont le marché de l’art contribue au financement du terrorisme et du blanchiment d’argent a été publiée par le Département du Trésor américain. L’étude a couvert une variété de sujets, y compris les dangers des crimes financiers liés à l’art numérique et aux NFT. L’étude a révélé que le marché de l’art de grande valeur présente plusieurs caractéristiques intrinsèques qui pourraient le rendre vulnérable à divers crimes financiers.

De conclure

Comme nous pouvons le voir, le marché des NFT est toujours en croissance et il faudra un certain temps avant qu’un cadre réglementaire approprié pour les NFT soit mis en place. Cela dit, les gouvernements du monde entier ont déjà entamé le processus d’élaboration de normes et standards NFT, prouvant qu’ils sont sérieusement intéressés par ces actifs numériques.

De plus, vous devez être conscient que le succès phénoménal des NFT entraînera sans aucun doute des activités frauduleuses. Pour cette raison, il devient de plus en plus crucial de mener vos recherches avant d’acheter ou d’investir dans des collections ou des projets NFT.



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